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诺亚控股2020年三季报：转型成功，起势强劲，新十年新起点

2020-12-01 来源：诺亚财富

中国上海，2020年12月1日——诺亚控股有限企业（纽交所证券代码：NOAH，以下简称诺亚）公布截至2020年09月30日三季度未经审计财报。业绩显示，2020年第三季度募集量、活跃客户数双双创出新高，前三季度诺亚归属于股东非GAAP净利润8.6亿元（人民币，下同），完成2020全年Non-GAAP盈利指引（9-10亿元）区间下限的96.0%。

2020年三季度，诺亚总募集量创新高，标准化产品募集量继续增长，达到208.4亿元人民币，同比上升180.0%，环比上升16.0%，恢复到了2015年来的高位水平。经营管理效率大幅提升，三季度诺亚经营利润 3.47亿元，同比增长48.2%，经营利润率40.4%，同比增加12.6个百分点。

诺亚控股创始人、董事局主席兼CEO汪静波表示：“2020年是中国财富管理行业新时代启动元年，中国财富管理行业告别了以刚性兑付为基础和土壤的时代，进入了标准化资产的新时代，考验的是机构的全方位能力。在良性公平竞争新时代，行业经过调整以后会加速发展，存活下来的优秀机构会得到更多的市场份额。”

募集量、活跃客户数双双创新高

全年盈利完成进度96%

2020年，是诺亚创业15周年，纽交所上市10周年；自2019年三季度诺亚宣布转型以来，得益于国内的经济发展和政策支撑、市场环境和团队的持续努力，诺亚的标准化产品募集量和活跃客户数双双创出新高，客户信心恢复并增强，团队士气高涨，战略转型取得了阶段性成果。

从2019年第三季度开始，诺亚放弃了“非标类固收”产品的投放，并加速存量“非标类固收”产品的退出，向标准化基金产品全面转型。经过五个季度的转型，在客户的信任支撑和团队的不懈努力下，2020年第三季度诺亚标准化产品募集量达到208.4亿元，同比上升180.0%，环比上升16.0%，恢复到了2015年来的高位水平。其中，境内外公募基金产品募集量达140.5亿元，同比上升206.3%，环比上升18.6%，在中国排名前20的公募基金中，诺亚同18家建立了深度合作关系；私募证券基金产品募集量共62.9亿元，比去年同期翻了近十倍，环比增长25.6%。

2020年第三季度，诺亚总募集量达到287.8亿元，同比增长122.2%，环比增长34.2%，创近一年新高。诺亚也继续保持了私募股权基金产品的领先地位，募集量达到72.2亿元，同比上升107.7%，环比上升183.1%；其中值得一提的是，歌斐资产的S基金5期在本季度成功募集了15亿元，在市场化S基金中，无论规模还是业绩，都成为客户的首选特色产品。

2020年第三季度，诺亚核心业务收入全面增长，实现销售净收入8.6亿元，环比上升14.9%；海外板块净收入1.6亿元，占集团总收入18.4%；归属于股东的非GAAP净利润3.0亿元人民币，基本保持了上季度的记录高位。得益于二季度业绩的强劲表现，此前诺亚上调2020全年Non-GAAP盈利指引至9-10亿元人民币，截至9月30日，前三季度累计实现非GAAP净利润8.6亿元，完成进度96.0%，全年盈利目标达成在望。

客户增速远超预期，客户数量大幅增长，客户信心持续恢复。2020年第三季度，新会员人数强劲增长，注册客户数为350,409人，同比增长21.6%；诺亚活跃客户数达20,509人，创单季新高，同比上升105.9%，环比上升39.5%；其中境内外公募基金活跃客户17,536人，同比增长167.6%，环比增长42.1%；截至2020年9月底黑卡客户人均AUM达9,106万元。

财富管理行业当前挑战重重，亮眼的财务数据凸显了诺亚转型成效。与此同时，诺亚团队凝聚力进一步凸显，理财师总数在三季度有所增加；精英理财师队伍保持稳定，截至9月30日，诺亚精英理财师团队占比从上季度的21.6%上升到本季度的30.6%，流失率依然维持在2.3%的行业较低水平。

拥抱监管歌斐资产建立直销系统

投资助力实体经济发展

资产管理作为诺亚控股集团旗下着力发展的版块之一，在保持母基金领域私募股权投资等方面固有优势的同时，不断拓展新的业务、满足客户需求，紧跟最新监管要求、集团转型步伐，持续完善大类资产配置职能，为客户创造长期稳健的投资绩效。

在资产管理端，截至2020年9月30日，受持续主动退出另类信贷基金影响，歌斐资产（以下简称歌斐）AUM环比略有下降，规模为1557亿元，其中信贷基金存量规模在转型后共下降了289亿元，私募股权、公开市场基金AUM占比分别同比增长了10个百分点和2个百分点。海外资产管理规模254.6亿元人民币，占集团总AUM 16.4%，比上季度微增。

在监管部门10月实行《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（第175号令）》后，根据新的《销售办法》要求，歌斐资产开始建立私募股权管理人直销系统，支撑歌斐旗下多管理人的直销管理工作，预计未来歌斐在私募股权FOF的产品线，会进一步扩大规模，随着歌斐母基金规模的扩大，将继续推动歌斐资产及诺亚控股集团与头部VC/PE管理人的生态协同。

同时，在系统上线之前的过渡期内，已合规实现私募股权直销规模突破10亿元人民币。（以上数据截止11月23日）。

科创板和注册制等资本市场的改革，将长期利好一级市场头部基金的业绩提升，歌斐和头部基金紧密协作、持续投资助力实体企业发展，诺亚的客户也将因此受益。截至2020年11月20日，歌斐母基金直接和间接覆盖IPO企业268个；2020年IPO企业47个，其中科创板19个，创业板6个；覆盖的在美国等海外地区上市的企业有69家，其中2020年上市的有6家。

生物医疗领域是歌斐资产重点关注的行业之一，歌斐直接或间接投资医疗企业738个，成功IPO和已过会企业90个，其中科创板22个、创业板22个、沪市主板16个、港股13个、Nasdaq 5个。2020年歌斐医疗投资板块表现尤为突出，成功IPO 企业16个，占比本年歌斐母基金直接间接覆盖IPO企业数量34%，包括康希诺、新产业生物、稳健医疗、甘李药业等均已上市，另有科美生物、凯因科技、惠泰医疗等6个项目过会。

除了私募股权基金的持续发展，歌斐将继续围绕投研能力的建设，以客户价值实现为中心，将基于标准化资产投资的目标回报型产品作为战略重点，为高净值和超高净值客户提供满足财富“底仓”需求的差异化解决方案。

持续加强数字化能力建设

以科技推动组织管理、经营变革

2020年在数字化管理方面，诺亚启动了全面的业务变革，核心是把诺亚15年来对行业的深度理解和线下运营经验数字化，提升运营的精准度和效率。聚焦KYC、KYA、KYP，理解客户，理解理财师，理解产品，进行精准的匹配。

在十月份举行的2021年战略务虚会上，诺亚控股集团确立了“以客户为中心”的全面增长战略。通过科技能力建设打造和经营管理变革为给客户带来更优质的服务、为业务赋能。例如，在理财师服务客户的最小单位经济模型上，诺亚开始从单一理财师服务客户，导向团队合作的“铁三角”模式，确保黑卡钻石等核心客户，享受高品质和高效率的专业服务。

为更好地提升客户服务的体验与有效触达高净值人士客群，诺亚开启新的人才战略，继续在招募优秀人才和理财师上大力投入资源。数字化合规能力，也是诺亚未来的建设重点。

展望2021年，诺亚提出了“以数字化基本功为基础，实现未来有品质的增长”战略，在高净值客群规模、AUM、募集量、收入等关键维度上都提出了具有挑战性的目标，通过在客户界面、科技与数字化分别不低于年收入3%的投入，聚焦战略资源，提升经营利润率3%。

汪静波表示，2020年，是真正的中国财富管理启动“元年”，中国财富管理行业告别了以“刚性兑付”为基础和土壤的时代，进入了“标准化”资产的新时代，考验的是机构的全方位能力。在健康的公平竞争新时代，行业经过调整后会加速发展，存活下来的优秀机构会得到更多的市场份额。

中国个人及家庭存款高达100万亿元，私行总规模达到14万亿元，高净值私行客户超80万户，但是仍然约有80%的可投资产还在储蓄账户或者是尚未做过财富管理专业配置，在如此有深度和广度的市场里，竞争格局依然碎片化。预计中国的财富管理行业在2025年将形成分水岭，基于深度运营的数字化能力和基于行业研究的投资能力主导的行业变革将初步完成。

“现在是诺亚面临的关键转折点，用更清晰的结构和方法论，构建流程性组织，通过数字化的改造，让信息更加公开透明，通过3K（KYC、KYA、KYP），提升对理财师和客户的服务品质，精准和效率，是两个关键词。” 汪静波说。

2020年11月10日，在诺亚创业经营十五周年暨上市十周年纪念的特别时刻，在“一张图一颗心一场仗”特别场景下，诺亚四位创始人和100多位核心团队成员及15位黑卡客户从张掖出发，重走玄奘之路，开启诺亚的二次创业征程。

“二次创业的征程是一场勇敢者的探索和践行之旅；也是一次艰苦卓绝、无论是团队还是个人均需要艰苦奋斗和挑战自我的成长经历。” 汪静波说，“诺亚人和诺亚的客户一起，两天竭力在沙漠和戈壁中徒步66公里，真正地诠释了诺亚二次创业的决心，即1个有前景的企业，团结了1群奋斗的人，为了1个新的梦想，从0开始！”

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